道明银行的经济学家警告说，渥太华的抵押贷款改革将是一把“双刃剑”

道明银行（TD Bank）的一位经济学家认为，加拿大政府提议的抵押贷款改革很可能在短期内提高首次购房者的负担能力，但也可能加剧加拿大经济的脆弱性。

桑迪（Rishi Sondhi）撰写了一份分析自由党政府计划的报告，该计划将把30年期分期付款扩大到所有首次购房者和所有新建房屋，并将担保抵押贷款的价格上限从目前的100万美元提高到150万美元。这两项改革都将于12月15日生效。

较长的分期偿还期限降低了贷款的每月持有成本，有助于潜在买家获得更大的抵押贷款。

Sondhi估计，对于普通购房者来说，扩大30年期分期付款将使购买力增加约9%。

Sondhi预计，旨在放松加拿大抵押贷款条件的两项举措将有助于刺激2025年上半年的购房。他预计，如果没有渥太华的抵押贷款变化，到2026年底，房屋销售和房价都将高出2到4个百分点。

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但Sondhi在周四的一次采访中告诉环球新闻，由于与政策本身相关的价格上涨，最初与更长的分期偿还有关的负担能力将在未来两年内“完全消失”。

“这是一把双刃剑，”他说。“他们确实能在短期内提振经济活动。但与此同时，如果没有这些政策，人们的负担能力会更差，这就限制了影响。”

弗里兰表示，加拿大将扩大30年期摊销，提高担保抵押贷款上限

将担保的抵押贷款上限提高到150万加元，将使更多的加拿大人不必预付20%的首付，就能购买更昂贵的房屋。如果首付低于这个数额，买家就有资格获得保险产品，但也被认为是更高的贷款价值比抵押贷款。

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Sondhi的报告估计，加拿大目前约有五分之一的房屋价值在100万至150万美元之间。

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道明银行的分析显示，抵押贷款上限上调的最大影响可能会在多伦多和温哥华感受到，这两个地区的大部分房屋都在这一价格区间内。

财政部长弗里兰（Chrystia Freeland）为自由党的提议辩护，称这是有意让首次购房者在房地产市场上“占上风”。

但对于一项旨在刺激首次购房者拥有住房的政策，Sondhi写道，这些提议“没有达到目标”。

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Sondhi解释说，第一次寻求进入房地产市场的加拿大人很少有足够的收入来获得如此大规模的抵押贷款。据他计算，一个家庭想要购买价值145万美元的房产，年收入需要超过22.5万美元，才有资格申请抵押贷款。

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Sondhi说：“这对很多家庭来说都是一个负担，更不用说首次购房者了。”

Sondhi在他的报告中指出，导致更高的贷款价值比抵押贷款的政策也会增加加拿大金融体系的一些“脆弱性”。

他援引加拿大银行（Bank of Canada）的研究表明，较高的贷款与价值比率使房主更容易拖欠抵押贷款。

Sondhi说，更长的摊销期也影响了加拿大人承受突然金融冲击的能力。虽然那些抵押贷款剩余期限不超过25年的人可以延长这些分期偿还期限，以缓解利率上升的影响，但从30年开始，限制了家庭延长偿还期限和减少每月成本的能力。

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Sondhi指出，加拿大已经是一个高度负债的社会，这些政策可能会导致债务水平上升。

他说，鼓励更多加拿大人接受高风险贷款的措施可能会加剧金融体系面临的风险，如果经济衰退打击经济，家庭收入受到打击。

他说：“这些因素会放大经济衰退。”“这肯定会增加金融体系的脆弱性，但也会增加整体经济的脆弱性。”